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　　一直以来ღ✿，长期低息的金融债券ღ✿，是消费金融机构的重要融资手段ღ✿。不过ღ✿，今年这一局面却出现了新的转向ღ✿。

　　《华夏时报》记者统计发现ღ✿，2025年开年以来ღ✿，7家消费金融公司合计发行了121亿元的金融债券ღ✿，较去年同期减少近80亿元ღ✿，同比下降约40%ღ✿。而去年此时ღ✿，共有6家消费金融机构发行了超过200亿元金融债券ღ✿。

　　7月4日ღ✿，博通分析金融行业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示ღ✿，金融债融资可获得低成本的中长期资金ღ✿，有助于稳定资金成本ღ✿。鉴于当前市场环境及资金需求ღ✿，预计年内会有更多消费金融机构倾向于通过发行金融债券来满足资金需求ღ✿。

　　上半年ღ✿，包括尚诚消费金融ღ✿、宁银消费金融ღ✿、中邮消费金融在内的7家机构ღ✿，共发行了121亿元金融债券ღ✿。

　　仅在6月ღ✿，共有3家消金机构发行了金融债券玩转三周半凯发K8官网首页登录ღ✿。具体来看ღ✿，中银消费金融发行了总额为15亿元金融债ღ✿，此次发行是该机构年内第二次发行金融债ღ✿；海尔消费金融发行2025年首期规模达10亿元金融债ღ✿，该期金融债为3年期ღ✿，发行利率为2.2%ღ✿；中邮消费金融也完成15亿元金融债券发行ღ✿，期限3年ღ✿。

　　据记者盘点ღ✿，杭银消费金融ღ✿、中银消金和马上消费上半年都已发行了两次金融债ღ✿。从各募资项目的票面利率来看ღ✿，大多机构发行的债券期限为3年左右凯发K8官网首页登录ღ✿，票面利率在2%到3%之间ღ✿，1年期利率在2%以下ღ✿。

　　在业内看来ღ✿，3年期金融债具有低成本ღ✿、长期限的特点ღ✿，可以压降综合成本ღ✿、优化负债结构ღ✿，提高长期限消费贷款的投放能力ღ✿，助力普惠金融发展ღ✿。

　　某头部一线消费金融机构从业者对本报记者分析道ღ✿，此前无论是金融债还是ABS利率都在3%及以上ღ✿，现在部分降到2%以下ღ✿，甚至有1年期金融债利率低至1.69%ღ✿。虽说当前资金市场供给充足ღ✿，但银行等投资机构存在运营成本ღ✿，利率下行空间已显著收窄 ღ✿，2%已经算是较低水平ღ✿。从长期视角来看ღ✿，债券发行利率将逐步触及阶段性底部ღ✿，这一趋势既符合市场规律ღ✿，也有助于筑牢金融体系稳健发展的根基ღ✿。

　　近年来ღ✿，消费金融行业融资不断ღ✿，金融债ღ✿、ABSღ✿、银团贷款等多种融资方式层出不穷ღ✿。不过ღ✿，今年金融债的发行节奏明显放缓凯发K8官网首页登录ღ✿，上半年共有7家消金公司发行金融债ღ✿，共计121亿元ღ✿，同比下降约40%ღ✿。而去年此时ღ✿，共有6家消费金融机构发行了超过200亿元金融债ღ✿。

　　在消费金融行业凯发K8官网首页登录ღ✿，2021年有两家消费金融公司曾发行过金融债券ღ✿。从2021年10月至2023年11月左右ღ✿，金融债的发行处于停滞状态ღ✿，不过ღ✿，去年金融债发行已重新开闸ღ✿。

　　谈及今年金融债发行量下降的原因ღ✿，素喜智研高级研究员苏筱芮对本报记者表示ღ✿，消金公司发行金融债规模下降主要在于少了招联消费金融和兴业消费金融两家发债大户ღ✿，不过从去年总资产趋势也能够看出ღ✿，两家消金公司正处于缩量阶段ღ✿。

　　王蓬博则认为ღ✿，首先在消费金融行业ღ✿，近两年金融债相关业务大规模放开ღ✿，导致2024年业务量基数显著增大ღ✿，与之相比ღ✿，今年的基数相对较小ღ✿。其次消费金融需求与宏观经济环境高度关联ღ✿，当宏观经济活跃度不足ღ✿，市场需求疲软时ღ✿，企业及个人举债意愿也会随之降低ღ✿，进而影响消费金融业务规模ღ✿。最后随着市场发展ღ✿，消费金融机构获取资金的渠道日益多元化ღ✿，无需单纯依赖发债等传统融资手段ღ✿。

　　一方面ღ✿，监管政策鼓励多元化融资ღ✿，强调优化负债结构ღ✿，促使机构根据自身需求灵活选择融资方式ღ✿。当前ღ✿，不少消费金融机构正在探索多元化的融资路径ღ✿，重心转向ABS或银团贷款玩转三周半ღ✿。今年6月ღ✿，某头部消金机构完成募集全国首笔消费金融机构数字人民币银团贷款并完成提款6.15亿元ღ✿。5月ღ✿，某腰部消金机构完成“科技金融+绿色金融”可持续发展挂钩银团贷款ღ✿，首期募集9亿元ღ✿。此前ღ✿，也有两家机构尝试发行二级资本债ღ✿。

　　另一方面ღ✿，消费金融需求与居民收入ღ✿、消费信心关系密切ღ✿，当前ღ✿，消费市场仍处于温和复苏状态ღ✿，虽有“以旧换新”等带动消费增长ღ✿，但信贷需求有一个逐步释放的过程ღ✿，使得机构融资意愿有所下降ღ✿。

　　目前ღ✿，消费金融行业正从 “跑马圈地” 转向 “精耕细作” 的新阶段ღ✿。部分机构因前期过度依赖高风险客户ღ✿，导致不良率攀升ღ✿，为控制风险ღ✿，其融资决策变得更加谨慎ღ✿。发行金融债虽能获取低成本资金ღ✿，但也需相应增加风险拨备ღ✿，机构更倾向于收缩融资规模ღ✿。

　　“消金公司的融资方式ღ✿，背后有多重驱动因素ღ✿。”消金行业某资深从业人士对本报记者表示玩转三周半ღ✿，从政策层面看ღ✿，监管多次出台政策为消金公司拓宽融资渠道铺路ღ✿。如2023年10月ღ✿，国家金融监督管理总局发布《非银行金融机构行政许可事项实施办法》ღ✿，简化了债券发行审批程序ღ✿，取消非银机构发行非资本类债券审批ღ✿，改为事后报告制ღ✿，并明确资本类债券储架发行机制凯发K8官网首页登录ღ✿。

　　6月24日ღ✿，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》ღ✿，明确加大债券市场融资支持力度ღ✿。支持符合条件的消费金融公司ღ✿、汽车金融公司凯发K8官网首页登录ღ✿、金融租赁公司发行金融债券ღ✿，拓宽资金来源ღ✿，扩大消费信贷规模ღ✿。推动个人汽车ღ✿、消费ღ✿、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面凯发K8官网首页登录ღ✿，促进盘活信贷存量ღ✿。

　　当前ღ✿，消费金融机构融资方式多样ღ✿，包括发行金融债ღ✿、ABSღ✿、同业拆借ღ✿、股东存款玩转三周半ღ✿、银团贷款ღ✿、二级资本债等ღ✿，利率大多在3%以下ღ✿，少数区间为3.5%至5%ღ✿。

　　消费信贷资产期限通常为1到3年或者更长时间ღ✿，为管理流动性风险ღ✿，消金公司需匹配中长期稳定资金ღ✿，避免依赖短期资金如银行间拆借ღ✿、短期债券等带来的再融资风险ღ✿。ABS与金融债虽能满足大规模资金需求ღ✿，但操作流程繁琐ღ✿，涉及多方审批ღ✿；股东资金受限于股东自身实力ღ✿，难以支撑消金公司的快速扩张需求ღ✿；同业拆借虽能解决短期资金问题玩转三周半ღ✿，但准入门槛高ღ✿。相比之下玩转三周半ღ✿，银团贷款通过多家银行联合ღ✿，能够突破单一银行的授信上限ღ✿，满足大额融资需求ღ✿，消金机构的融资创新也多聚焦于这一领域ღ✿。

　　苏筱芮认为ღ✿，随着消金商业模式ღ✿、可持续发展路径的逐步成熟ღ✿，公开上市融资也并非没有可能ღ✿。对于注册资本尚未达10亿元的消金公司而言ღ✿，当务之急是推动股东增资ღ✿，夯实资本基础ღ✿，为后续外部融资创造有利条件ღ✿。ag凯发官网ღ✿。交通计划ღ✿，凯发·天生赢家ღ✿，k8凯发(中国)旗舰厅天生赢家一触即发登录网站ღ✿，k8凯发旗舰厅